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生意社:需求见顶 矿价节前偏弱震荡
2023-04-23 10:28:11 来源:生意社

据生意社商品行情分析系统显示,本周(4.15-4.23,下同)铁矿价格小幅下行。截至23日,生意社铁矿价格指数为835.56,环比下跌6.78%,具体如上图。本周铁矿价格小幅下行,整体呈震荡下跌、偏弱运行,其主要原因先是上周末建材成交量好转,叠加期货行情上行,铁矿价格小幅上行;而矿价上涨后,下游钢材需求释放乏力,价格走弱,导致本周钢厂利润空间受挤压,钢厂因此放缓采购以按需采购为主,现货补库情况不及市场原先预期。下游钢材表需下降,4月临近月底,但是终端需求情况不及市场预期,市场心态转弱。而本周铁水产量也触顶回落,铁矿需求也有缩减趋势,所以本周铁矿价格小幅下跌、不过整体上偏弱运行。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至4月21日,全国45个港口进口铁矿库存为130.34.54万吨,环比增加123.03万吨;日均疏港量为320.18万吨,周环比增加0.95万吨;在港船舶数99条,与上周相比减少1条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9123.65万吨,周环比减少39.1吨。本周钢厂开工情况维持,钢厂利润情况回落,钢厂补库采购需求虽持续释放,但是有所放缓,所以港口铁矿库存量回增,而日疏港量维持。不过在港船舶数量较多,港口库存出现止降迹象。随着矿价下行,钢厂也会适当检修,减少采购操作,后续港口库存可能止降回增,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至4月17日,本周全球铁矿石发运总量2306.8万吨,环比减少530.3万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量1752.8万吨,环比减少599.3万吨。澳洲发运量1122.3万吨,环比减少709.2万吨,其中澳洲发往中国的量971万吨,环比减少554.5万吨。巴西发运量630.6万吨,环比增加109.9万吨。本周澳洲大幅缩减、巴西发运小幅增长,澳洲受天气影响大幅度缩减、巴西海外发运量周期性变化。天气影响因素结束后,预计铁矿发运量会再度大幅回升,预计下周铁矿石供应或趋弱运行。

需求方面,截至4月21日,钢厂高炉开工率84.59%,环比上周下降0.15%;高炉炼铁产能利用率91.5%,环比下降0.3%;钢厂盈利率42.42%,环比下降5.2%;日均铁水产量245.88万吨,环比下降0.82万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨,环比减少0.18万吨。本周钢厂开工率、日产铁水量略有下降,不过仍维持高位运行。近期下游钢材价格下行导致本周钢厂利润缩减、但钢厂为维持市场,才维持现有开工规模,所以钢厂利润处于下行走势。钢厂利润下降,国内多省召开联合减产会议,铁水产量开始下降,似乎表明需求情况也已经见顶,下游钢价如果继续走低,可能会进一步影响钢厂开工情况,不过临近五一假期,钢厂也有备货补库需求,预计下周铁矿需求释放或有小幅集中释放可能,但整体上有所缩减。

废钢方面,本周废钢价格小幅下行、偏弱运行为主。本周钢厂利润下降,叠加复工后废钢市场也逐渐恢复成交,供应好转,所以废钢价格下跌。钢厂利润回落后,采购上以按需补库为主,不过现今下游钢材需求释放有所乏力,预计下周废钢市场或先跌后稳,小幅趋稳运行。

综上所述,生意社数据师认为,本周钢材需求释放放缓,钢厂利润继续缩减但在钢厂仍在支撑开工,叠加节前备货补库操作仍会持续进行,而本周海外发运周期性缩减,铁矿供需基本面短期或转为供需弱平衡局面。钢厂铁矿库存低位,叠加钢厂开工维持,补库需求释放或有所缩减但仍在持续,对铁矿石价格形成一定支撑。不过下游钢材需求释放后继乏力,如果下周成材表需不及预期,铁矿行情大概率继续下跌,特别是钢厂利润出现回落,会影响钢厂开工情况从而导致铁矿价格下行,预计下周铁矿或震荡下行,偏弱运行。不过有短期反弹机会,后期关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。

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