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生意社:钢厂普遍亏损 铁矿易跌难涨
2024-08-19 15:03:38 来源:生意社

据生意社商品行情分析系统显示,上周(8.10-8.19,下同)铁矿价格震荡下行、趋弱运行。截至19日,生意社铁矿价格指数为715.56,环比下跌8.33%,具体如上图。上周铁矿价格先窄幅震荡、随后小幅下行,整体偏弱运行,其主要原因先是受宏观环境影响,大宗商品行情下行,市场情绪悲观,导致黑色系期货价格走弱,钢材行情负反馈到铁矿,期现共振下,铁矿行情不断走弱;与此同时,随着钢厂利润大幅缩减,叠加港口库存去库化进程受阻,基本面利空铁矿价格,所以上周铁矿价格小幅下跌、偏弱运行。

预测本周矿价趋势:

库存方面,截至8月16日,全国45个港口进口铁矿库存为15035.1万吨,环比减少8.86万吨;日均疏港量为321.82万吨,周环比增加13.80万吨;在港船舶数107条,与上周相比减少5条。上周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9069.98万吨,周环比增加24.11吨。上周港口疏港量小幅增长,所以港口库存保持下降趋势,但库存降幅却进一步缩减,而后续钢厂减产检修操作持续进行,海外发运增长,本周港口库存总量有止降回升可能,本周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至8月19日,上周全球铁矿石发运总量3166.1万吨,环比增加201.4万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2581.6万吨,环比增加138.3万吨。澳洲发运量1777.9万吨,环比增加138.9万吨,其中澳洲发往中国的量1534.1万吨,环比增加120.3万吨。巴西发运量803.7万吨,环比减少0.7万吨。上周澳洲发运小幅增加、巴西发运略有缩减,海外发运周期性变化。从数据来看,澳洲对中国的发运量回增。近期矿价虽然趋弱运行,但矿商发货积极性较好。短期来看,主要是受海外天气影响,下期到港量或有所下降,但全球发运量维持回升趋势,中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,铁矿发运量周期性变化,预计本周铁矿石供应或小幅增长。

需求方面,截至8月16日,钢厂高炉开工率78.84%,周环比下降1.37%;高炉炼铁产能利用率85.92%,环比下降1.1%;钢厂盈利率4.76%,环比下降0.43%;日均铁水产量228.77万吨,环比减少2.93万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为280.49万吨,环比减少3.3万吨。上周钢厂开工情况、铁水产量保持下降趋势。下游钢材行情走弱,导致钢厂生产利润缩减,钢厂生产处亏损状态,不得不减产检修计划,铁矿需求释放缩减,钢厂采购操作会减少,据上周钢厂停复产计划来看,本周检修量多于复产量了,矿价下跌后,钢厂利润同步缩减,采购幅度有所下降,预计本周铁矿需求释放小幅缩减。

废钢方面,上周废钢价格小幅下行。上周主要是受黑色行业整体行情走弱影响,废钢价格也随之下行。上周钢厂生产规模有所缩减,特别钢厂利润维持下降,上周减产检修计划频出,后续钢厂采购需求会有所放缓,加上废钢较之铁水性价比偏弱,短期内废钢基本面处于供需两弱局面,基本面利空,预计本周废钢市场继续趋弱运行,主要看下游钢材成交以及钢厂利润情况如何。

综上所述,生意社数据师认为,需求端,钢厂开工规模短期会继续缩减,特别是钢厂生产利润亏损,钢厂检修计划不断,短期钢厂采购以逢低拿货为主,铁矿需求预减;而供应端,按季节性规律来看,本周发运量会有所回增,本周铁矿供需基本面或维持供增需减局面。基本面利空铁矿价格,虽然港口库存仍维持去库,但库存降幅缩减,而港口库存总量处于年内高位水平,预计本周铁矿仍会表现为窄幅震荡、趋弱运行,后续要多关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。

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